(FTS)Fortis Incについて
予想PER 21倍
予想配当利回り 3.4%
時価総額 約2.4兆円
■どんな会社？
もともとはカナダの電力会社。
最近１０年で米国の電力会社を次々に買収。
電力事業をGeneration(発電)、Transmission(送電)、Distribution(配電)の
３つに分類すると、当社は独占が許されてる代わりに料金等が規制される（regulated）
Transmission(送電)とDistribution(配電)が資産の93%を占めます。
（だから、発電方法（風力とか太陽光とか）の議論はあまり出てこないです。）
■配当履歴
47年連続増配しています。
配当性向は60%前後。
2025年まで毎年平均6%の増配を計画しています。
■業績
・損益計算書、キャッシュフロー計算書
| 2016年 | 2017年 | 2018年 | 2019年 | 2020年 | |
| Revenue 売上 |
6838 (-) |
8301 (+21%) |
8390 (+1%) |
8783 (+4%) |
8935 (+1%) |
| Net earnings attributable to Common equity shareholders 最終利益 |
585 (-) |
963 (+64%) |
1100 (+14%) |
1655 (+50%) |
1209 (-26%) |
| Cash from operating activities 営業CF |
1884 | 2756 | 2604 | 2663 | 2701 |
| Cash used in investing activities 投資CF |
-6891 | -3025 | -3252 | -2768 | -4131 |
| Cash from financing activities 財務CF |
5050 | 339 | 644 | 154 | 1327 |
| Capital expenditures property, plant and equipment 設備投資(投資CF) |
-1912 | -2813 | -3032 | -3499 | -3857 |
| Business acquisitions, net of cash acquired 子会社買収(投資CF) |
-4841 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividends paid 配当支払(財務CF) |
-441 | -593 | -610 | -634 | -916 |
利益率が毎年増えていて、
ただ、設備投資にお金が要るため株数も毎年増えていて
１株売上、１株利益の増え方は緩やかになっています。
■2025年までの増配計画
2025年まで毎年平均+6%の増配計画をしています。
その根拠は、2025年までの設備投資計画にあると思います。
計画の多くはTransmission(送電)、Distribution(配電)のものになっています。
送電の強化は、例えば砂漠に新たに風力発電施設を作るなら、
発電した電気を人の住むところまで運ぶために必要であったり、
配電の自動化（再生可能エネと、その他の発電の切替等）にも
設備投資が必要なようです。
設備投資をすると資産が増えて、
資産が増えると、Rate Baseの増加につながるようです。
Rate Baseは、電気料金を決めるときの基礎値のようなもので、
電気料金がおおまかに以下の式で決まるようです。
電気料金＝原価＋利益（＝原価＋資産（Rate Base）×報酬率）
それで、Rate Baseが毎年平均＋６％増加の計画をしています。
↓Rate Base計画詳細
ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。
