(AMCR)Amcor plc 配当4.1%

(AMCR)Amcor plcについて


予想PER 15倍
予想配当利回り 4.0%
時価総額 約2.0兆円

■どんな会社？

オーストラリア起源で、ジョンソンエンドジョンソンや、ネスレ等に向けて、
日用品や医薬品等を梱包する会社。

↓製品

↓主な顧客

↓販売地域は北米が中心。

■競合他社について

当社の決算書(10-K)に競合他社が列挙されていたので、一覧にしました。

その中で、梱包容器の素材が似てそうな競合会社は、
Berry Global Group、Sealed Air Corporationの２社だと思います。

なので、以降ではその２社といろいろ比較する形式で見ていきます。

ちなみに、World Packaging Organisation（世界包装業界）によると、
当社が扱っている（シャンプー詰め替え用のような）
やわらかいプラスチック材（Flexible Plastic）の成長率期待値が最も高いようです。

↓競合のBerry Global Group社が競合認定してる会社

■競合３社の比較

競合３社の年次決算書から気になる数字を抜粋しました。
結論的には生活必需品株のイメージで買う銘柄だと思いました。

＜損益計算書＞

粗利率が Sealed Air Corporation社だけ高めで、
おそらくビジネスモデルが若干違く、
Amcor社は梱包した製品を納品してそうなんですが、
Sealed社はそれに加えて梱包用機械だけ販売するパターンとかいろいろありそうな感じがしました。

ここ２年の売上と粗利率について、四半期ごとに見てみると、

売上は微増、粗利率は微減でした。

粗利率の低下については、インフレによる材料高（コスト高）が言われていますが、
一部商品は値上げ済みであったり（だから売上が増えた）、
今後値上げ予定があったりと、値上げできる業界と思いました。

Amcor plc社の2021/9決算Ｑ＆Ａから抜粋

・Flexibles segment Sales of $2.6bn includes price increases of ~$210 million (9% growth) related to higher raw material costs

・Earning's down 15% year over year despite volumes being up.
→There are clearly inflationary pressures but those will get recovered over time through pricing and the inefficiencies will sort themselves out as we've discussed.
It's probably 70% or 80% the supply chain constraints, and 20% to 30% lag in passing through pricing to cover the inflationary factors as well.

12/15 値上げのニュース
他２社も同様な動きがたくさんありました。

＜貸借対照表＞

ブログ主の感想は、
Amcor：配当重視
Berry：負債返済重視
Sealed：自社株買い重視

＜キャッシュフロー計算書＞

設備投資はそんなにいらない。

＜長期見通し＞

毎年EPSが１桁台後半～１０％くらい増えるイメージかと思います。

↓株価

ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。