(00883)CNOOC（中国海洋石油） 配当8.7%

(00883)CNOOC（中国海洋石油）について

最近、(00883)CNOOCと、(CVX)Chevronを買いました。

2014年の利益がたくさん出ていた時代に肉薄する利益なのに、
株価は当時の水準ほどでもなく、
利益が多いなら配当をたくさんもらえそう。とかそういう理由です。



予想PER 5倍
予想配当利回り 8.7%
時価総額 約6兆円


スケジュールはだいたい以下の通りです。
・12月末決算締め
・期末配当 権利落 6月上旬→支払 7月上旬
・中間配当 権利落 9月上旬→支払 10月上旬

■どんな会社？

中国国内外で原油・ガスを掘る会社
中国国内と海外の資産が約半々で、渤海油田が最大。

■配当履歴

2001　0.1500(-)
2002　0.4100(+173%)
2003　0.3800(-7%)
2003　株式分割 1株→5株
2004　0.1600(-57%)
2005　0.2000(+25%)
2006　0.2600(+30%)
2007　0.3000(+15%)
2008　0.4000(+33%)
2009　0.4000(+0%)
2010　0.4600(+15%)
2011　0.5300(+15%)
2012　0.4700(-11%)
2013　0.5700(+21%)
2014　0.5700(+0%)
2015　0.5000(-12%)
2016　0.3500(-30%)
2017　0.5000(+42%)
2018　0.7000(+40%)
2019　0.7800(+11%)
2020　0.4500(-42%)
2021　0.3000(中間まで。)


2021年は特別配当、2022年から2024年は配当性向40%以上、HK$0.70以上の配当を計画しています。
ちなみに、2020年の配当性向は上期が78%、下期が67%

■業績

・損益計算書、キャッシュフロー計算書

	2017年	2018年	2019年	2020年	2021年 (中間まで)
Revenue 売上	186390 (-)	227711 (+22%)	233199 (+2%)	155372 (-33%)	110233 (+47%)
Profit for the year attributable to Owners of the parent 最終利益	24677 (-)	52688 (+113%)	61045 (+15%)	24956 (+-59%)	33329 (+220%)
cash flows from operating activities 営業CF	94734	123883	123521	82338	64159
cash flows from investing activities 投資CF	-64411	-94861	-67457	-50850	-31870
cash flows from financing activities 財務CF	-31271	-27370	-37691	-38698	-8653
depreciation, depletion and amortisation 減価償却費	-61257	-50640	-57699	-52306	-28916
Capital expenditure 設備投資(投資CF)	-47734	-50411	-66395	-71000	非公開
Interest paid 金利支払(財務CF)	-5154	-5147	-5998	-6000	非公開
Dividends paid 配当支払(財務CF)	-16448	-23523	-28973	-25851	非公開

Q3の業績の一部が公開されていて、RMB163,664(million)と昨年１年間の売上を越えています。
原油価格上昇と、数量増によってもたらされたとコメントされています。

■同業他社との比較

中国の石油大手３社、米国の石油大手２社を比較しました。

(00883)CNOOC
(00386)SINOPEC
(00857)PETROCHINA
(XOM)Exxon Mobil
(CVX)Chevron


純利益の推移比較です。

(00857)ペトロチャイナが2022年1月に2021年度の利益見込みをRMB90.0 billion～RMB94.0 billionと発表しました。
この利益は石油企業の利益が大きかった2014年に近い値になっています。

なお、グラフは間をとってRMB92.0 billionを採用しています。

もう少し詳細に、直近の四半期業績と2014年を比較してみます。

どの会社も直近の業績がとてもよくて、
CNOOCの業績も良いんじゃないかな？と思いました。

■2022年以降は？

OPECによると、原油需要は戻りそう

原油価格は横ばいかもしれない

たとえばEIA（米国エネルギー情報局）によると、いまのところ米国でもそこまで積極的に原油を掘る（Rig count）状況にはなってなさそう

そういう状況下で、CNOOCは2022年の石油・ガスを掘る計画を増量してきました。

価格、数量がともに計画どおりに運べば、
2022年もかなりの利益が出るかもしれないので、この銘柄を買ってみました。




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