香港の小売り系不動産賃貸銘柄を比較

香港の小売り統計がかなり改善してきたので、
香港の小売り系不動産賃貸銘柄を比較しました。

比較は５銘柄です。

・0014：希慎興業
・0101：恒隆地産←ブログ主保有中
・0823：Link REIT
・1972：太古地産
・1997：九龍倉置業

結論から言うと、0014：希慎興業か、0823：Link REITの購入を迷っています。

■香港政府の小売り統計

香港の小売り統計です。

実績のほうは、毎月発表される「Provisional statistics of retail sales」。
見通しのほうは、３か月ごとに発表される「Business expectations」。

この２つの数字が関連してるようにも見えて、
次回の見通しは、1/22発表予定です。


１年前の年末もかなり悪い数字で、
直近プラスにはなっていませんが、
これ以上悪くならなそう、と見えます。


なので、株価が上がるかどうかわかりませんが、
買ってみようかと思っています。

■株価の比較

香港の小売りが弱かったここ２年の株価推移です。

0101：恒隆地産だけアウトパフォームしていて、
他の銘柄は株価が低迷しています。


ブログ主なりに理由を考えると、
0101：恒隆地産だけ（香港以外含む）新規物件取得に積極的なところが
評価されてるのかもしれない。と感じます。


最近５年の推移を見てみると、

0101：恒隆地産だけ新規物件取得にかける金額が大きくて、
会社全体に対するインパクトも大きいです。

■2020年中間業績比較

2020年中間業績売上を比較してみます。
※セグメントの分け方が会社ごとに違っていて、
0823：Link REIT、1972：太古地産は目安です。

香港の小売向け賃貸が多いのが、
0014：希慎興業、0823：Link REIT、1997：九龍倉置業。

この中で1997：九龍倉置業だけ売上の落ち込みが顕著なんですね。
会社コメント見ると、どの会社も同じようなコメント（家賃の値引き）に見えて、
違いがなんとも。


なので、1997：九龍倉置業を除いた２社で買うかどうかというところです。


小売向け賃貸に対する、2020年中間決算の各社コメント

0014：希慎興業
Hysan’s overall rental reversion in renewals, rent review and new lettings became negative in the first half of 2020.

0101：恒隆地産
Steps were taken to alleviate the extreme pressure on tenants’businesses, including the provision of rent relief and other supporting measures.

0823：Link REIT
With the financial impact from property management fee waivers and rental concessions

1972：太古地産
This mainly reflected lower retail rental income from Hong Kong and the Chinese mainland. This in turn reflected lower retail sales and rental concessions as a result of COVID-19.

1997：九龍倉置業
reduction in turnover rent and base rent concessions to help retail tenants amid the current unfavourable circumstance.

＜underlying EPS比較＞

＜underlying EPSの例＞

ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。