オーストラリアの４大銀行の１つ
(WBK)ウェストパック銀行の
2021年3月中間決算が発表されました。
■銘柄概要
上場先：銘柄コード
オーストラリア：WBC.AU
アメリカADR：WBK
決算期：９月
予想PER：15倍
予想配当利回：4.5%
■配当推移
配当(豪ドル)
1999 0.45
2000 0.50
2001 0.90
2002 0.70
2003 0.78
2004 0.86
2005 1.00
2006 1.16
2007 1.31
2008 1.42
2009 1.16
2010 1.39
2011 1.56
2012 1.66
2013 1.94 ※うち特別配当0.2
2014 1.82
2015 1.87
2016 1.88
2017 1.88
2018 1.88
2019 1.74
2020 0.31
2021 0.58(中間配当まで)
■概要
かつてのような高配当に戻れるか？
ブログ主主観ですが、５つの観点で考えてみました。
結論は、まだまだ道半ば、かなと思いました。
以降で、５つの点の詳細を見ていきます。
■売上
売上の推移です。
売上、やや低めなのですが、
直近、金利収入的には、金利マージンが回復しているのと、
新規貸付は2020年比では増加しているようです。（2019年と比べてどうなんでしょう？）
↓金利マージン
↓平均貸付残高
貸付減少理由：海外、国内の個人、企業向けが減少
Average interest earning assets were lower due to reductions in offshore institutional lending and Australian consumer and business lending.
今後：貸付増加中？
New lending for housing has surged, up 49 per cent over the past year, including a 75 per cent jump from the May 2020 low. While most interest has been from owner occupiers, investors are beginning to return to the market, with investor lending up 31 per cent over the four months to February
■営業費用
営業費用の推移です。
給料の増加等で徐々に費用が増えており、
コスト削減計画を打ち出しています。
2021年まではコスト増加、2022年減少に転じて、
2024年にコスト削減が完了する計画です。
■特別損益
特別損益について、
１つ目のAUSTRACへの罰金は済、
２つ目の顧客不正返金等は今後不明、
３つ目のLMI事業は売却する方向のようなので、
ホルダー的には収束の方向では？ないかと。
↓LMI事業について
write down of goodwill in the group's lenders mortgage insurance business as it is now held for sale
■貸倒引当金
貸倒引当金については、
今後の経済見通しが徐々に改善して、
今のところ積み増す必要がなくなっています。
■配当
配当性向が６０％くらいに減っています。
2020年に配当性向の規制が、オーストラリア、ニュージーランド政府から入りました。
オーストラリア政府は規制を解除しましたが、
慎重に配当を検討するよう釘を刺されている状態です。
ニュージーランド政府は2022年まで
規制が続く計画になっています。
そんなわけで、例えば同業のオーストラリア四大銀行の１つ、コモンウェルス銀行も
同じように配当が低いままになっています。
ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。
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