(BR)ブロードリッジ 連続増配11年 配当1.7%

米国株の連続増配11年(BR)ブロードリッジについて

予想PER 25倍
予想配当利回り 1.7%
時価総額 約1兆5000億円


6月末決算会社です。

■どんな会社？

機関投資家向け等に株主総会の議決権行使プラットフォーム等を提供します。


ブロードリッジと東証の合弁会社ICJのサイトに掲載されている図を引用して、
読み解いてみます。

図の右下の「国内外機関投資家」が株を保有する際、
「管理信託銀行」や「常任代理人」「カストディ銀行」が間に入ります。

（例えば、外国人が日本株を買うときに、日本国内の連絡先として
「常任代理人」を設定するような仲介的なものが必要。）


そのときの従来の株主名簿管理人の電子投票システムは、
「管理信託銀行」や「常任代理人」「カストディ銀行」が議決権行使の対象となりますが、
当社のシステムでは、「国内外機関投資家」（つまり実際に株を買った人）が
議決権行使の対象となります。



「国内外機関投資家」には以下のような画面に表示されるので、
「賛成」、「反対」、「一部賛成」等の行使をします。（Proxy Edgeシステム）

また、オンライン株主総会のサービスも行っています。

オンライン株主総会は、日本では政府が対応の検討を始めたばかりです。



当社の顧客は、「銀行」や「証券会社」、「資産管理」、「ファンド」、および、
「株式発行企業」と決算資料で説明されています。


ブログ主の感想ですが、電子投票システムにおいて、
「管理信託銀行」や「常任代理人」と、「国内外機関投資家」の間を
紐づけるデータを取得できるのは、おそらく当社のような限られた業者のみであり、
そこが、amazonや、googleと競合しないのではないかと思います。


日本株では、(7921)宝印刷や(6035)IRJが近そうな気がします。

■配当履歴

2005　0.3700
2006　0.1000(-73%)
2007　0.1800(+80%)
2008　0.2600(+44%)
2009　0.4200(+61%)
2010　0.5800(+38%)
2011　0.6200(+6%)
2012　0.6800(+9%)
2013　0.7800(+14%)
2014　0.9600(+23%)
2015　1.1400(+18%)
2016　1.2600(+10%)
2017　1.3900(+10%)
2018　1.7000(+22%)

権利確定日の年で年間配当金を計算しています。
また、2004年以前は、株式分割があったため省略します。

1、4、7、10月に配当が支払われます。

2019年の年間配当金はこのままいくと、$2.05(+20%)になります。

■業績

・損益計算書、キャッシュフロー計算書

	2016年	2017年	2018年	2019年	2020年 会社見通し
Total revenues 売上	2897 (-)	4142 (+43%)	4329 (+5%)	4362 (+1%)	+3%～+6%
Recurring fee revenue (うち)定期的売上	1895 (-)	2451 (+29%)	2610 (+6%)	2759 (+6%)	+8%～+10%
Net earnings 当期純利益	307 (-)	326 (+6%)	427 (+30%)	482 (+12%)	-
Diluted earnings per share 希薄化後EPS	2.53 (-)	2.70 (+7%)	3.56 (+32%)	4.06 (+14%)	+5%～+9%
Net cash flows provided by operating activities 営業CF	437	515	693	617	-
Net cash flows used in investing activities 投資CF	-136	-659	-249	-433	-
Net cash flows used in financing activities 財務CF	108	-311	-449	-173	-
Capital expenditures 設備投資(投資CF)	-57	-85	-76	-50	-
Software purchases and capitalized internal use software ソフトウェア投資(投資CF)	-17	-28	-21	-22	-
Acquisitions, net of cash acquired 子会社買収(投資CF)	-53	-448	-108	-354	-
Purchases of Treasury stock 自社株買(財務CF)	-119	-342	-277	-397	-
Dividend paid 配当支払(財務CF)	-138	-152	-165	-211	-

2019年6月期末決算の売上は+1%の増収でした。
なお、売上の会計基準変更がありましたが、変更前でも+1%の増収でした。


売上は、３つのセグメントで発表されています。

・定期的売上(Recurring Fee Revenues)
・イベント売上(Event-Driven Fee Revenues) ※コーポレートアクション等
・発送物売上(Distribution Revenues) ※中間報告書の発送等

もっとも大事な定期的売上は+6%の増収でした。

■定期的な売上の推移

まずは、米国上場企業数と売上の推移です。

上場企業数は、このサイトを参考にしました。

また、期間は連続増配が始まるころの2005年以降のデータを取得しました。


上場企業数は、2010年代前半に減少していたにもかかわらず、
当社の売上はほぼ増収を達成していました。


次に、前年比売上成長率推移です。

定期的な売上成長率は、2005年以降、一度も減益になっていません。


業績は株式市場次第という懸念もありましたが、
実はとてつもなく堅いビジネスなのではないかと思います。


良い銘柄をみつけたかも。

ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。