(00788)中国鉄塔 配当1.1% 2019年3Q決算

(00788)中国鉄塔 配当1.1% 2019年3Q決算を確認します。

■業績

四半期ごとの業績です。

	サイト数	テナント数	売上	当期純利益
4Q	1872.2	2687.5	18114	262
2018 1Q			17244	380
2Q	1879	2758	18091	830
3Q	1917	2865	18307	751
4Q	1947.6	3009.2	18177	689
2019 1Q	1967.5	3076.2	18897	1284
2Q	1954	3082	19083	1264
3Q	1973.9	3165	19061	1325

売上成長率はやや下がりましたが、
当期純利益の成長率は改善しました。


これはテナント率(tenancy ratio)の改善によるものと思われます。

テナント率は以前の当サイト説明の通り
「テナント数÷サイト数」で計算され、
サイト（＝基地局）にどれだけのテナント（＝顧客）が付いているか表す指標です。

3Qでは、テナント率は1.60に向上していました。


中国は、チャイナモバイル、チャイナユニコム、チャイナテレコムの大手３社
で理論上の最大は３になると思われます。
(非上場・チャイナブロードキャストネットワークを含めて４かもしれないです。)

■良いと思う点

サイト数、テナント数の増加率が改善していました。

サイト、テナントの追加が必ずしも3Q初からではないと思うので、
次の4Qの売上、利益は3Qより良くなりそうと期待しました。

■悪いと思う点

このペースですと、
通期のアナリストコンセンサス予想にやや届かないと思われます。


アナリスト予想売上：77584
現ペースの予想売上：75966＝57041(3Q実績)＋18925(4Qも4.1%成長の場合)

アナリスト予想利益：5477
現ペースの予想利益：5088＝3873(3Q実績)＋1215(4Qも76.4%成長の場合)


決算後の証券会社コメントを見ても、
売上がやや予想に足りない、もしくは、利益がやや予想に足りない、
というコメントがありました。



ブログ主的には良い点のほうを重視しています。

仮に、証券会社のコメント通りに株価が下がるようであれば
やっと買いのターンが回ってくるかという感じです。

今まではPERが高いと感じてましたので。


あと、今のところはチャイナユニコム、チャイナテレコムが
独自に基地局を共有する話もあまり影響がなさそう・・・



ブログの先パイに勧められてツイッターはじめてみました。