(PG)P＆G の2019年6末決算確認

(PG)P＆Gの2019年6末決算を確認します。

価格も数量も改善していて、強かったです。

■業績

・損益計算書、キャッシュフロー計算書

	2017年	2018年	2019年 (会社予想)	2019年 (実績)	2020年 (会社予想)
Net Sales 売上	65058	66832	0%～ +1%	67684 (+1%)	+3%～ +4%
Net Earning attributable to P&G 当期純利益	15326	9750		3897
Net EPS diluted 一株利益	5.59	3.67	+17%～ +24%	1.43	+222%～ +240%
total operating activities 営業CF	12753	14867		15242
total investing activities 投資CF	-5689	-3511		-3490
total financing activities 財務CF	-8568	-14375		-9994
Capital expenditures 設備投資(投資CF)	-3384	-3717		-3347
Acquisitions, net of cash acquired 子会社買収(投資CF)	-16	-109		-3945
Treasury stock purchases 自己株買(財務CF)	-5204	-7004		-5003
Dividends to shareholders 配当支払(財務CF)	-7236	-7310		-7498

売上は+1%の増収となりました。
要因別に分解したものの推移が下のグラフになります。

為替以外の数量、価格、製品構成の要因が強くなってきています。



当期純利益が減益となった理由は、ジレット（ひげそり）事業ののれん減損です。

それを除いた営業利益率は概ね例年通りの数値となっています。



以下、会社コメントです。


2020年の売上予想は、+3%～+4%を予想します。

これは為替のマイナス影響を考慮したもので、
為替の影響なしであっても、+3%～+4%を見込んでいます。



2020年のEPS予想は、+222%～+240%を予想します。

2019年はジレット事業の減損をしましたが、
その影響を除いたコアな成長率は、+4%～+9%を見込みます。



(調整後)フリーCF（＝（営業CF－設備投資）／最終利益）＞９０％

で現金を使用します。設備投資は、売上の4.5%～5.0%の予定です。
※設備投資は、ほぼ減価償却の範囲内という意味とおもわれます。

■事業部門別売上

＜Beauty部門＞

・売上　12,897Mドル
・売上比率　19%
・売上成長率　+3%

＜Grooming部門＞

・売上　6,199Mドル
・売上比率　9%
・売上成長率　-1%

＜Health Care部門＞

・売上　8,218Mドル
・売上比率　12%
・売上成長率　+5%

＜Fabric Home Care部門＞

・売上　22,080Mドル
・売上比率　32%
・売上成長率　+4%

＜Baby Feminine Family Care部門＞

・売上　17,806Mドル
・売上比率　26%
・売上成長率　+1%

売上比率の大きい事業の成長率が高めになるといういい感じ。

Grooming部門のジレットが従前から警告されていた通り、
将来の成長見通しが弱くて、今回の決算でのれんを減損しています。

■株主還元

配当総額で7500Mドル以上
(2019年の7498Mドルに対して)の予定です。


自己株買は6000Mドル～8000Mドル
(2019年の5003Mドルに対して)の予定です。





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