(MO)アルトリアの2018年期末決算確認

(MO)アルトリアの2018年期末決算を確認します。

売上は予想に未達。EPSは予想通りでした。

■業績

・損益計算書

	2017年	2018年	2019年(予)
Net Revenues 売上	25,576	25,364
Asset impairment and exit costs 資産の償却	32	383
Operating Income 営業利益	9,593	9,115
benefit for income taxes 税金	399	-2,374
Net earnings attributable to Altria 最終利益	10,222	6,963
Reported Diluted EPS 一株利益	5.31	3.68
Adjusted Diluted EPS (税調整後)一株利益	3.39	3.99	4.15～4.27

2019年の値は、アルトリアの見込みです。
この通りになりますと、以下の見込みになります。

予想PER １１倍
予想配当利回 ７％



以下、アルトリアのコメントです。

配当方針は「Adjusted Diluted EPS」の80%を維持していく方針です。
自社株買いも引き続き行っています。


(前四半期と同様に、)PM USA社は、FDAの認可次第、
IQOSの初期展開する準備ができています。

PM USA is ready to deploy its initial lead market plans for IQOS upon authorization by the U.S. Food and Drug Administration (FDA).

2019年のEPS見通しは、4%～7%増益の、4.15～4.27を見込んでいます。
この見込みには電子タバコのJUULや、大麻のCronos事業からの収入は
ほとんど含んでいません。

Altria forecasts its guidance for 2019 full-year adjusted diluted EPS to be in a range of $4.15 to $4.27, representing a growth rate of 4% to 7% from an adjusted diluted EPS base of $3.99 in 2018.The guidance assumes little-to-no earnings or cash contributions from the Cronos Group and JUUL investments

タバコの出荷量は、3.5%減～5%減を見込んでいます。

Altria expects the 2019 full-year total domestic cigarette industry volume decline rate will be in a range of 3.5% to 5%.

■四半期ごと業績

第４四半期は前年同期比で、タバコの出荷量が減ったものの、売上は微増でした。
売上増加の要因は、価格の改善によるものでした。

起点を１００とした場合の変化率です。

■その他

決算発表後、「売上未達であったものの、落ち込みは心配していたほどでは無かった。」
という報道がされています。


ブログ主はアルトリアを保有していますが、当ブログで見込んだ通りの
シナリオであったため（販売量減は、単価上昇と自社株買いで補えるというシナリオ）、
引き続きホールドします。