(00788)中国鉄塔 から5Gの未来と関連銘柄を考えてみた２

(00788)中国鉄塔 から考える5Gの未来と関連銘柄のお勉強２です。

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株価への影響


なお、ブログ主自身は、5Gの専門家でもなく、
にわかで勉強した知識です。

誤りの無いように注意していますが、意図せず誤りが混じる可能性がございますことを
ご了承ください。

■5G設備投資がどのくらい増えるか？

総務省が、

特に、５Ｇの導入に当たっては、高速化・大容量化や高周波数帯の利用のために基地局の更なる小セル化や多セル化が必要となるが、

と言ってますので、このあたりから考えてみます。


高速化、大容量化として、アメリカンタワーで掲載している
北米の４Ｇまでの普及速度と、データ使用量の推移です。

それをふまえた北米の５Ｇの普及速度予測と、データ使用量予測です。
なお、単位は、1000petabytes＝1exabytes　です。（ギガやテラより多い）

３Ｇ→４Ｇと、４Ｇ→５Ｇの曲線が似てるような感じがします。


以上のことを念頭におきながら、 アメリカンタワー、クラウンキャッスルが
集計したキャリア設備投資推移をみてみます。

アメリカンタワーの資料です。
毎年の設備投資額と、同期間の技術（３Gとか、４Gとか）を示しています。

クラウンキャッスルの資料です。
２G～４G期間内の平均設備投資額の推移を右上に、
各キャリアの５G投資へのコメントを下に記載しています。

３Ｇ→４Ｇの増え方を見ると、４Ｇ→５Ｇの設備投資が２倍～３倍に
増えるようなレベルにならないのでは？という気持ちになりました。

また、指数関数的な増え方でもなさそうです。
（これって、部品メーカーのような？一度切りの需要となる業種への恩恵は限定的では？）

■売上と利益の推移は？

中国鉄塔の2018年(上場直後)売上は、前年比１１％の増収でした。
テナント数１２％増、テナント率(Tenancy ratio)1.44→1.55に上昇でした。

売上と利益も、アメリカンタワー、クラウンキャッスルの過去の推移をみてみます。

売上、利益ともに、５年で２倍くらいのペースが相場？という感じですね。
指数関数的な成長率はありそうです。

■株価推移

株価推移を比較してみました。

同期間のS&P５００は、１６５％くらいのパフォーマンスでした。
夢ありすぎです。


中国鉄塔上場後の株価推移です。

■感想

５Ｇの恩恵は、この業種はかなり大きいのでは？という感想ですが、
現状のＰＥＲ６０倍超えは、高すぎでは？という部分もあります。


夢がある銘柄ですが、
ブログ主は成長株でもＰＥＲ３０倍までしか許容できないので、
買うかかなり迷います。


せめてＰＥＲ３０倍(株価半分)くらいになってくれれば・・・。